Доллар

В конце прошлой недели с весьма оптимистичным прогнозом относительно курса тенге выступили специалисты Евразийского банка развития (ЕАБР), которые заявили, что тенге в 2025 году будет укрепляться.

По прогнозам ЕАБР, среднегодовой обменный курс в Казахстане к 2025 году составит 486 тенге за доллар, что немного ниже прогнозируемого уровня в 466 тенге за доллар в 2024 году. К 2026–2027 годам ожидается стабилизация курса тенге на уровне около 497 тенге за доллар – на фоне 523 тенге за доллар, которые являлись официальным курсом Нацбанка на день заявления (то есть в обменниках доллар был еще дороже) заявление было довольно смелым. Но оно нашло некоторое подтверждение уже на следующий день после своего обнародования, в пятницу: торги на Казахстанской фондовой бирже KASE 6 декабря закончились рекордным с августа 2023 года укреплением национальной валюты на 2,6% – до 508 тенге за доллар. В течение дня максимальная стоимость доллара составляла 520 тенге, минимальная – 508 тенге, средневзвешенная по итогу сложилась на уровне 513,62 тенге. Как поясняют аналитики, укрепление валютной пары USD/KZT стало следствием продолжающегося укрепления курса российского рубля: курс доллара США на Forex в тот день опустился до 98,8 рубля.

Означает ли это, что доллар и дальше будет дешеветь? Нет, это означает только, что простым смертным, вкладывающим последние тенге в сотню-другую баксов стоит сейчас обходить обменники десятой дорогой, поскольку курс, скорее всего, будет и дальше вихлять из стороны в сторону. Покупать доллар сейчас имеет смысл только в том случае, если вы собираетесь хранить деньги в американской валюте хотя бы год-другой, тогда у вас будет момент, когда вы сможете продать его дороже, чем купили (ну, или хотя бы по сопоставимой цене), поскольку валюта Казахстана в долгосрочной перспективе всегда будет слабеть, считает экономист, директор центра TALAP Аскар Кысыков.

«У нас сейчас отрицательный текущий торговый счет. Значит, валюты больше уходит, чем приходит. Соответственно, все микрофакторы говорят, что тенге всегда на долгосрочном отрезке будет слабеть. У нас сейчас очень высокая волатильность и траектория у нас одна – на постоянное ослабление», – сказал Кысыков.

Но шанс заработать на разнице при этом есть у тех, повторимся, кому средства позволяют держать приобретенные доллары хотя бы 12 месяцев, а если вы собираетесь обменивать их обратно через месяц-другой, то, скорее всего, проиграете или ничего не выиграете в цене.

Показательно в этом отношении, что эксперты Halyk Finance в краткосрочной перспективе (до января) прогнозируют укрепление тенге до 505 за доллар. Аналитики считают, что Нацбанк и квазигоссектор, продавая валюту на рынке, смогут стабилизировать курс нацвалюты: Нацбанк планирует в декабре продать из Нацфонда 800–900 миллионов долларов, а квазигоссектор будет обязан реализовать 50% своей валютной выручки, что, по подсчетам Нацбанка, составит около 500 миллионов долларов. Прогноз на курс доллара в 2025 году эксперты Halyk Finance представят в январе или феврале, после инаугурации избранного президента США Дональда Трампа, который ранее обещал обрушить мировые цены на нефть.

«По нашему мнению, именно ослабление рубля к доллару в России из-за новых санкций вызвало ажиотажный спрос на доллары на валютной бирже в Казахстане, поскольку у населения и бизнеса до сих сохраняется мнение о высокой зависимости курса тенге к доллару от рубля к доллару», – отметил советник председателя правления Halyk Finance Мурат Темирханов.

Эксперт добавил, что импорт из России составляет 29% всего объема импорта Казахстана, и из-за такой значительной доли курс тенге реагирует на резкие изменения курса рубля. Однако на самом деле доля рублевых расчетов во всех внешнеторговых (импортных и экспортных) операциях Казахстана сравнительно небольшая, так что долго этот эффект длится не мог – что мы и увидели в пятницу.

В Halyk Finance добавили, что укрепление тенге к рублю на уровне 4 тенге за рубль не окажет сильного негативного влияния на экономику Казахстана: слабый рубль, конечно, дает возможность увеличить экспорт из России в Казахстан, что мы видели десять лет назад, когда казахстанцы «пылесосили» полки российских магазинов, но тогда ослабление рубля не сопровождалось галопирующей инфляцией в России, как сейчас. А теперь повышение ценников в российских магазинах будет компенсировать ослабление рубля в его паре с тенге, так что второго похода наших соотечественников в близлежащую к границе «Пятерочку», скорее всего, не предвидится. А Ассоциация финансистов Казахстана (АФК) считает, что для укрепления казахстанской валюты в дальнейшем может потребоваться внеочередное повышение базовой ставки: АФК полагает, что курс тенге может продолжить падать в декабре, так как планируемая продажа валюты Нацбанком может быть недостаточной для стабилизации ситуации на валютном рынке. Напомним, что в начале декабря Нацбанк Казахстана уже повысил базовую ставку до 15,25%, следующее решение по базовой ставке планируется принять 17 января 2025 года. Тем временем, глава Набанка Казахстана Тимур Сулейменов в кулуарах сената заявил, что нынешняя стоимость доллара в тенге – это «равновесное значение», поэтому заявленное некоторыми блогерами повышение курса до 600 тенге за доллар ждать не стоит (это к вопросу о тех, кто приобретает «грины» на месяц-другой). Правда, глава казахстанского центробанка оговорился, что заморозка курса на нынешних значениях может быть отменена сменой «фундаментальных внешних факторов», главным из которых является цена на нефть.

«Мы активно торгуем со всем миром, поэтому те процессы, которые проходят в мире, будь то цена на нефть, цена на золото и уран, политика Федерального резерва, политика ЕЦБ – все это влияет на нас, потому что у нас открытая экономика, мы не закрываемся от всего мира. Поэтому, если эти факторы будут благоприятны, значит, у нас будет стабильность. Если факторы будут резко и негативно меняться, тогда, возможно, все», – отметил Сулейменов, выразив надежду на то, что 2025 год принесет более позитивные результаты по сравнению с текущим.

Так что ждем инаугурации Дональда Трампа – и исполнения/неисполнения его предвыборных обязательств показать ОПЕК американскую сланцевую «кузькину мать».

Между тем, в Казахстане на фоне курсовых треволнений растет спрос на жилье – единственную равнозначную замену доллару в качестве сохранения тенговых сбережений. Президент Ассоциации застройщиков Казахстана Виктор Микрюков в комментарии ресурсу Krisha.kz заявил, что в конце ноября – начале декабря казахстанцы стали активно покупать квартиры на фоне укрепления доллара и опасений насчет подорожания жилья. По мнению Микрюкова, цены на первичное жилье будут расти вслед за увеличением курса доллара и уровня инфляции, при этом многие застройщики уже начали повышать стоимость квартир.

«Сейчас у строителей есть два варианта: либо быстрее реализовать объекты, либо закладывать в стоимость затраты, связанные с подорожанием. Как следствие, мы наблюдаем активный спрос и рост сделок вторую неделю», – сказал эксперт, подчеркнув, что многие строительные компании страны просто не готовы к удорожанию доллара.

Обычно застройщики при заключении международных контрактов закладывают пересмотр стоимости на случай резкого повышения курса валюты более чем на 10%, большее повышение курса большинством из них не предусматривается, что затем выходит боком и самим компаниям, и покупателям, потому что цены взлетают вверх резко, а не плавно.

По мнению президента Ассоциации застройщиков, на строительном рынке республики сейчас наблюдается сильная турбулентность, аналогичная той, что происходила в 2007-2008-м и в 2014-2015-м годах. В то время, отмечает эксперт, закрылось много компаний, застройщики не могли профинансировать строительство своих объектов и появилось большое число обманутых дольщиков.

«Поэтому покупателям квартир в строящихся жилых комплексах нужно быть максимально внимательными», – подчеркивает Микрюков.

Его предположение о взлете цен на жилье разделяет заместитель премьера -министр экономики Казахстана Нурлан Байбазаров: по его словам, на рынке жилья возможны изменения цен из-за того, что будет расти цена на импортируемые строительные материалы в связи с удорожанием доллара. Это вполне логично, поскольку за пределами страны мы рассчитываемся условной единицей, соответственно, в тенговом эквиваленте стоимость импортируемых товаров неизменно повысится. При этом он сделал серьезную оговорку: подорожание не коснется цен на социальное жилье, где государство регулировать предельные цены за квадратный метр. А глава министерства промышленности и строительства Канат Шарлапаев заверил, что резкого подорожания ожидать не стоит, поскольку 70% строительных материалов производится в Казахстане.

«У нас около 70% строительных материалов, которые уходят на строительство дома, – это все-таки товары местного производства: цемент, бетон, арматура, все базовые материалы», – сказал Шарлапаев.

Он признал, что на частном рынке жилья будут действовать рыночные механизмы, однако уверен, что производство собственных стройматериалов позволит ограничить рост цен.

«Мы считаем, что рыночный эффект, может быть, ограничен за счет материалов, произведенных в Казахстане. Опять же, это рынок, и ничего, конечно, исключать нельзя. Я думаю, в некоторых сегментах рынка будут происходить изменения. Но это рыночная экономика, на каждый сегмент приобретаемого жилья, конечно же, есть свои покупатели. В данном случае каких-то прямых прогнозов, наверное, давать сложно», – заключил Шарлапаев.

В сухом остатке, граждане: приобретать доллар сейчас имеет смысл только в том случае, если вы его планируете продержать у себя не менее года без обратной конвертации, а вот с покупкой жилья стоит поторопиться, потому что оно все равно будет дорожать. Причем, если есть такая возможность, лучше брать жилье в уже введенных в эксплуатацию домах, поскольку риск с недостроенными объектами сейчас будет велик.